思林杰取消了收购青岛科凯电子研究所的计划，这意味着他们又一次错失了上市的机会。这笔价值1.85亿元的重组计划，从开始到结束历时超过16个月。2022年上市后，思林杰一直在寻找机会进行业务扩张。1月25日晚上，他们发布公告宣布终止这一计划。这次终止也意味着科凯电子通过这次交易间接上市的努力失败了。交易价格从最初的14.91亿元调整到13.14亿元，反映出谈判过程中的复杂性和不确定性。由于2023年6月科凯电子创业板IPO申请撤回和2024年4月主动撤回申请，他们试图通过这次交易曲线上市未果。 思林杰自2022年上市以来首次尝试大规模扩展，这次交易的失败可能会让他们放慢发展速度。 市场对这个消息反应强烈。1月26日开盘时思林杰股价下跌超过7%，全天维持低位震荡，最终收于47.04元/股。截至收盘成交额达1.85亿元。如果从1月19日算起至26日的六个交易日内，股价累计下跌了33.84%，与同期大盘走势形成了鲜明对比。 这次终止重组是因为交易规模大、涉及相关方多且市场环境变化较大。思林杰在公告中提到了这些原因，并认为继续推进这个项目已经没有必要。 值得注意的是，尽管市场分析认为估值、整合前景、监管环境和双方战略契合度都可能是终止原因，但公司并没有详细说明具体理由。 对于思林杰来说，这次失败意味着短期内通过并购整合快速切入新业务领域的步伐放缓了。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为并购优质标的通常能带来新的增长点。 此外，公司发布了2025年度业绩预告显示预计净利润亏损约为-1150万元至-800万元之间。这将是思林杰自2022年登陆科创板以来首次年度净利润亏损。 这次亏损主要是因为实施员工持股计划确认了股份支付费用约为3300万元。如果剔除这些非现金成本的影响，公司预计调整后净利润将为正值。 然而市场仍然关注主营业务增长韧性问题。数据显示近年来公司营收存在波动且2023年营收同比有所下滑。2024年营收虽有回升但2025年前三季度已呈现亏损状态。 作为一家专注于工业自动化检测领域和嵌入式智能仪器模块等产品的高新技术企业，思林杰需要进一步夯实主业核心竞争力探索可持续盈利路径来应对激烈竞争和技术变革。 这次重组终止也是上市公司在当前资本市场环境下做出谨慎决策的一个例子反映了并购达成条件严苛和企业扩张战略与即期业绩之间平衡难度。 对于管理层来说如何在内生增长上寻求突破稳定主营业务基本盘并重新规划符合公司长远利益发展路径是需要解决的问题；而对于科凯电子来说独立IPO与曲线上市接连受挫后他们需要重新审视资本化道路。