当前，国际投资者对中国经济与资本市场的关注度持续升温；多家外资资管机构指出，随着宏观政策稳定性增强、改革举措持续推进，中国经济的抗冲击能力正提升——增长结构呈现更均衡特征。——资本市场风险偏好边际改善，科技与创新板块成为资金配置的重要方向。 外资机构面临的核心问题是：如何在外部不确定性加剧的背景下实现更具韧性的增长与更可持续的市场回报。过去一段时期，全球需求波动、地缘政治影响、主要经济体货币政策分化等因素叠加，使外贸、汇率与跨境资本流动面临多重扰动。同时，国内经济修复呈现结构性特征，部分行业需求恢复相对缓慢，投资与消费信心仍需深入巩固。市场更关注中国能否在保持增长的同时完成新旧动能转换，并通过制度性改革提升资源配置效率。 支撑"韧性增强"的因素包括政策连续性、结构性改革与产业升级。外资机构普遍认为，宏观政策的可预期性是稳定市场的重要前提。通过稳增长与防风险并举、扩大内需与优化供给协同发力，经济运行的波动性有望收敛。促消费政策持续加力、房地产市场出现企稳迹象，有助于改善居民预期并带动对应的产业链修复。更关键的是，围绕高端制造、数字经济、绿色低碳等方向的长期布局，正在为增长提供新的支点。 外资机构指出，当前较为可能延续的是"内需相对偏弱、出口保持韧性"的双轨格局。一上，外需部分新兴市场和全球产业链再配置中仍存支撑；另一上，内需修复需要收入预期改善与供给侧结构优化相互配合，传导链条更长。 这些因素带动下，A股与离岸中概股的交易情绪和配置意愿有所增强。政策稳定与企业盈利可见度提升，既有利于国内中长期资金提高权益配置比例，也有助于国际投资者在资产配置中提升中国资产权重。MSCI中国指数在2025年录得较大涨幅并在多类主要市场中表现突出，反映出投资者对中国资产风险溢价的重新定价。值得关注的是，本轮市场修复中，科技创新主题的贡献度较高，市场对成长行业的关注从短期交易逐步转向中长期产业逻辑。 外资机构建议，政策层面应以稳预期为牵引，着力打通"内需修复—盈利改善—资本回流"的正向循环。具体包括：继续扩大有效需求，通过提高公共服务供给质量、完善社会保障、促进重点群体就业等方式增强居民消费能力；推动房地产市场平稳健康发展，满足刚性和改善性需求，防范风险外溢；深化关键领域改革，优化营商环境和市场化法治化国际化机制，增强企业投资信心；加大对研发投入、基础研究与产业化转化的支持，促进创新链与产业链深度融合，强化公平竞争和数据合规等制度供给。 从中长期看，科技与创新仍是配置主线，结构性机会有望扩展至更广领域。外资机构认为，中国在研发投入、工程化能力、产业配套以及超大规模市场诸上具有综合优势，科技创新的溢出效应正在显现。以大模型与应用进展为例，其带来的不仅是单一行业景气提升，更可能推动算力基础设施、软件生态、智能终端和产业数字化的协同升级。创新并非局限于信息技术领域，在机器人、自动驾驶、下一代交通解决方案、先进制造等方向，同样存在从技术突破到商业化落地的广阔空间。 综合判断，随着宏观环境继续改善、改革红利逐步释放、企业盈利逐季修复，中国市场的结构性行情仍具基础，成长型行业在中长期或继续呈现相对优势。但也需警惕外部冲击、全球流动性变化以及行业竞争加剧带来的阶段性波动。
当全球经济复苏步伐参差之际，中国通过灵活运用政策工具和主动调整产业结构，正在走出一条兼顾稳定性与成长性的发展路径。国际资本的长期布局既是对当下经济韧性的认可，更是对未来创新潜力的投票。这种信心能否转化为持续动能，关键在于能否将技术突破有效转化为产业优势，在全球价值链中构筑不可替代的竞争力。