兴业基金指出，面对外部地缘局势动荡，当前A股短期布局最好的方式是保持均衡。最近的A股行情波动加大，主要是因为中东问题激化和全球资金收紧预期升温造成的。具体来讲，中东冲突导致油价飙升，这让人担心通胀又要抬头；3月份美联储开例会时态度强硬，宣布不加息，但美联储主席的话却让市场更慌了，他暗示今年可能只有一次降息机会，甚至会暂停。再加上避险情绪上来推高了美元，市场资金变得紧张，像黄金这种避险资产就被抛售了不少。 展望后市，市场一开始觉得美伊冲突会很快结束，但实际打起来才发现比想象中久。因为大家一开始低估了战争的时间和影响，这种纠正错误的过程会让短期风险资产剧烈震荡。美伊冲突对全球能源供应结构会有大改动，但从长远看，受到冲击最小或者最后还能受益的可能是中国和美国。这也是美元指数涨、人民币相对坚挺的原因。所以中长期来看，中国在能源供应和制造方面的实力以后可能会被重新估价。 科技板块现在的核心逻辑是AI的故事能不能讲下去。短期内科技股怎么走要看打仗的动静会不会再变大。目前大家都觉得冲突过个1到2个月就能消停，到时候科技股的定价会得到修正。不过要是到了5月战争还没按预想结束，再加上全球经济滞胀压力大导致资金流向转变，所有资产都得重新估价。 总的来说，长期看来伊朗和中东的情况发展对中国影响有限，反而可能让中国资产获得更强的估值修复机会。这不会改变A股长期向好的趋势。所以最近配置上要做得均衡一些：科技板块重点挑业绩好的龙头公司投，还要搭配能源、内需和公用事业类的资产一起布局。