原料行情波动搅局，蓝帆医疗凭借产业链壁垒迅速回血。 佑尚撰文称，一次性手套行业上游原辅料供应不稳，给了部分企业迎头一击，这让手套圈有望经历第三轮大洗牌，行业资源也会更集中在那些做大做强的厂商手里。中国那些拥有完整产业链的龙头企业，在这种局面下拿得住。蓝帆医疗因为在原料储备和产品种类上布局好，在这场变局里占了先机，挣钱的空间被越撑越大。 供应链乱了套引发了第三轮清洗，中国大厂靠着产业链优势冲在前面。手套这个行当经历了两轮大洗牌才到了今天这一步，格局越来越整齐。第一轮是周期性淘汰那些扛不住风险的小企业；第二轮是被突发的贸易政策倒逼出来的，把真正有本事的厂家挑了出来。这次原料紧缺就成了新一轮洗牌的核心动力，推着资源往国内大厂手里集中。 具体看丁腈手套这块儿，这是一次性手套的关键品类，生产全靠石油变出来的丁二烯和丙烯腈。全球主要的产能都在亚太区，要是原油卡住了脖子，炼化厂就会停工减产，原料立马就缺。这时候中国有稳定渠道、有一体化生产线的大厂，比国外那些同行更扛打，供应链韧性强就不怕风浪。 PVC手套那边原料的池子够大弹性足。要是丁腈的价格因为缺原料疯涨，需求就会往PVC那边跑，这就给了PVC复苏的机会。现在PVC手套的价格趴在历史低位上不动弹，这次需求外溢正好让它涨回来。特别是那些中国的PVC大厂家能吃到红利。去年三季度行情就回暖了库存正常，没这场冲突也得涨价，现在原料一缺更让涨价变得更坚决了。 行业越来越集中就像现在这样明显了，几家大厂把全球市场给吃下了一半以上。在原料稀缺的时候优势更明显。下游的需求那是硬需求客户也不会等着库存没了才买，安全起见都会多囤点货。蓝帆医疗调研时说这个东西刚需属性强，这次涨价没吓跑客户反而让他们更主动下单了。 蓝帆搞出的高端聚氨酯手套卖得很好复购率高，不光丰富了产品线也说明市场能接受涨价给公司多了一笔收入。原料波动客观上成了一道门槛有限的原料产能会优先留给有长期竞争力的大厂。那些小厂子在采购和成本上都没什么优势就算涨价扣掉成本也未必有钱赚这就挡住了别人进来抢市场的路。 业内估计二季度那些原材料便宜的厂家利润能大爆发长期走势还得看外面的局势怎么变。蓝帆医疗作为龙头靠产业链优势把握住了机会据说他们预判到了行情稳住了成本也有了业绩弹性。 丁腈这块公司自己就是头牌而且在泰国那边还有投资方有20多万吨胶乳产能原料缺的时候这产能能保他们的供应让他们在竞争中更主动。 PVC这边他们背后的化工板块是糊树脂和增塑剂的龙头能保原料稳定降低价格波动带来的风险借丁腈那边需求外溢的机会还能扩大PVC市场的利润空间巩固地位。 另外公司还拿到了泰国投资方2亿美金的钱把丁腈手套的产能做了整合还从实控人手里买了宏达热电把做丁腈手套的电费成本这块短板给补齐了让成本优势变得更强大。 总的来说外部因素带来的原料紧张正在重新塑造竞争格局集中度肯定是越来越高蓝帆医疗靠着布局完善供应稳产品全成本低在这次洗牌里抢到了先机能充分享受涨价和行业整合带来的好处长期还是值得看好的。 编辑：林森