佳兆业的7家子公司已经陆续进入了破产程序，总负债高达2444.49亿元，而手头现金却只有21.7亿元。佳兆业集团曾是一个凭借旧改项目起家的企业，但长期以来采用了高杠杆扩张策略。这导致了很多旧改项目资金周转困难，再加上2020年三道红线政策的收紧，集团的流动性危机终于爆发。尽管佳兆业声称要在2025年9月完成境外债务重组，削减86亿美元的债务，但这并未阻止子公司破产的势头。这些子公司的破产时间主要集中在2023年至2025年，涉及武汉、昆明、石家庄等多地。这些破产子公司中有5家是地产开发公司、1家物流公司和1家投资咨询公司。其中，张家港佳兆业上品地产在2025年3月宣告破产，确认债权超过7200万元，普通债权清偿比例为零。这个案例凸显了佳兆业在项目层面的债务困境。 根据同花顺金融数据库的显示，到了2025年6月末，佳兆业总资产为2026.41亿元，总负债达到2444.49亿元，净资产则为-418.08亿元。也就是说，佳兆业已经资不抵债了。上半年净利润亏损达100.97亿元。这个消息显示佳兆业面临着巨大的短期债务压力。 虽然这次集团境外债务重组看似“成功”，但运营商财经网却观察到这与7家子公司相继进入破产程序形成了鲜明的反差。这次集团战略传导失控导致了子公司批量破产。虽然这次集团战略传导失控导致了子公司批量破产看似是项目独立风险，实则是由于整个集团战略出现问题造成的。只有厘清责任并补齐风控短板，才能让佳兆业的重组之路摆脱质疑。否则，更多的子公司破产可能只是一个开始。