2025年的公募REITs市场变得特别热闹，到了2026年，这事儿更是让资本市场的目光都聚过来了。国泰海通证券和财通资管还有德邦资管这些机构，都加快了脚步去做REITs业务，把它当成了服务实体经济、建立自己差异化优势的关键手段。 财通资管的马晓立提过个“一主两翼”的战略，说把固收、权益这些传统投资研究当成“主体”，ABS和REITs作为“两翼”。现在他们把商业不动产REITs当作重点来做，想把客户覆盖得更广，包括从浙江省到全国各地、从国企到大型民营公司。Wind的数据显示，他们2025年一共发了72只ABS产品，金额在行业里排第七，还弄了好几单私募REITs。 国泰海通资管这边则是用集团的力量来推，“首发+扩募”两头都抓。2025年，他们搞成了济南能源REIT的首发，还有临港创新产业园REIT和东久新经济产业园REIT的第一次扩募。 现在这个市场不光是发产品那么简单了，还得搞全链条服务。券商资管要是想在这片红海里站得住脚，光会找资产定价不行，还得在投融两头都有本事才行。得把以前那种只做通道的模式给换掉，真正去做主动管理和创造价值，这样才能给资本市场高质量发展注入新的力量。