上海办了个2026年的中国首席经济学家论坛年会，大会上国内外的专家大佬都聚齐了。大家凑一块儿，把宏观经济、资本市场、还有“十五五”的产业投资机会这几个大话题给好好盘了盘。最后大伙儿达成一个共识：现在中国的资本市场预期看着还行，大方向向好。这主要是因为新质生产力在发力，给经济和股市都注入了活力。 论坛理事长连平说了，以后中国的资本市场，尤其是股市，应该会一直顺顺当当往前走。支撑他这个信心的有两个原因：一是新质生产力发展起来，像科技这样的好企业会越来越多，能撑住股市；二是政策上还在继续支持改革，让市场更规矩、透明也更有活力。连平还特别提到钱怎么投的问题。数据显示，2025年前11个月，企业直接去融资（比如发股票）的钱比间接找银行借钱的还要多。他觉得这不是偶然的，说明中国经济结构变了。以前主要靠盖房子、修基建这种重资产行业过日子，那时候一般都找银行借钱。现在高新技术产业和新兴产业起来了，这些领域更适合发股票、债券这种直接融资方式。 申万宏源证券的赵伟觉得2026年的经济算是进入了个不太一样的“复苏”阶段。名义GDP好了点，企业赚钱就回来了。不过行业之间差别还是挺大的，机会主要集中在那些有前途的板块上。外资机构对中国资产的看法这一年也变了。花旗集团的余向荣说，2025年成了海外投资者重新看待中国资产的关键年份。以前可能觉得是可选的，现在变成了必须重视的了。余向荣分析说这是因为两件事：一是中国在DeepSeek这类人工智能前沿领域有了突破；二是中国在复杂环境里稳得住，政策也没怎么变。这让全球资本开始重新评估中国的竞争力和潜力。 野村中国的陆挺在圆桌讨论里提到了制造业升级和人工智能这些方面的进步很厉害，甚至有国际上的声音用“第二次中国冲击”来形容这种影响。陆挺强调大家总结经验时都看到了产业政策和产业基金投资模式起的关键作用。谈到具体看好的产业方向，大家眼光都一致投向了那些代表前沿技术和战略价值的领域。陆挺特别看好中国的航空航天产业，比如中国商飞的大飞机还有商业航天市场。摩根士丹利中国的邢自强则盯着人工智能、生物制药和人形机器人这些结构性的机会。 人工智能绝对是这次论坛最火的话题之一。专家们觉得AI的产业革命已经到了深化应用和赚钱的关键时候了。中金公司的彭文生说中国制造业特别是绿色产业和AI领域有规模优势。中金研究院算过一笔账，人工智能以后每年大概能给中国经济贡献0.8个百分点的增长。怎么把之前攒的技术势能变成真金白银的产业优势？这是“十五五”期间大家要解决的大问题。 大家在高兴科技突破带来机会的时候也没忘了风险。花旗集团的余向荣提醒说投资这些新东西时，不光要看技术能不能行、能不能赚钱，还得注意科技发展会不会带来伦理、数据安全和治理体系上的麻烦。得把科技治理当成分析的重点部分才行。这次论坛传出来的信息挺明显也挺积极：中国的资本市场靠实体经济尤其是新质生产力长起来了，进入了一个更成熟稳健的阶段。经济结构优化带动钱怎么投也变了样，像AI和商业航天这样的新兴产业不仅让中国经济变了样，也给全球资本提供了机会。 展望“十五五”，靠着科技创新和产业升级这两个轮子使劲转，中国的资本市场会更有活力也更有韧性。它会在支持高质量发展中起到越来越重要的作用。