我在3月5日参加了由吉林省白山市政府指导，凤凰网财经、中国旅游论坛组委会联合主办，715传媒、中国财商管理精英协会和鲸商教育协办的2026年第四届长白山论坛暨中国旅游论坛。这次论坛把主题定为“投资赋能·文旅共生”。李扬是中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长，他在论坛上做了演讲，提到A股生态正在发生质变，百姓手里的“压舱石”终于有了。李扬说中国资本市场正经历深刻变化，近5000家上市公司已经基本都给股民分钱了，彻底改变了过去那种光送股不发钱的局面。这说明投资者以前只能靠炒股票赚差价的老路子行不通了，现在只要长期持有蓝筹股就能拿到现金分红。李扬还提到中国的融资模式发生了转变，从2015年到2025年，贷款这种间接融资在金融资产中的占比降了20个百分点。资金离开银行等中介机构进入资本市场的趋势越来越明显。这种“脱媒”的情况对提高直接融资和股权融资的比重很有帮助。 2026年的第四届长白山论坛暨中国旅游论坛是3月5日在吉林省白山市举办的，由吉林省白山市政府指导，凤凰网财经、中国旅游论坛组委会联合主办，715传媒、中国财商管理精英协会、鲸商教育协办。这次活动主要是围绕“投资赋能·文旅共生”来展开讨论。李扬作为中国社会科学院学部委员和国家金融与发展实验室理事长参加了这次活动，并且发表了讲话。他认为A股的生态系统正在发生根本性变化。他指出，目前中国的资本市场上有将近5000家上市公司都开始进行现金分红了。这种做法完全改变了过去那种只送股票却不发真金白银的分红模式。李扬解释说这是一个重要的信号，意味着长期以来投资者只能靠买卖股票赚取差价的模式被打破了。现在的情况是只要持有好的蓝筹股就能获取稳定的现金收益。这说明我们国家关于提高资本市场制度包容性、适应性以及健全投资和融资协调功能的改革目标正在逐步实现。李扬还对我们国家的社会融资总量进行了分析。他指出从2015年到2025年这十年间，由贷款这种间接融资方式形成的金融资产比例下降了20个百分点。尽管这些对应的负债还在银行的资产负债表中存在，但是资金却已经离开银行和金融中介机构流入资本市场的趋势愈发明显。这种现象也被称为“脱媒”，它对提高直接融资和股权融资比重起到了重要作用。