从2020年开始，华尔街搞了个大动作，把利率直接降到零，还印了很多钱去买美国国债。这时候市场就有一种感觉，觉得利率这东西像个天花板一样被压得死死的，只要经济有一点风吹草动，美联储就会出手相救。这种信心持续了三年，大家都觉得只要美联储在，长期国债的收益率肯定涨不上去。 不过最近这个情况有点不一样了。美国财政部突然发了很多国债发行计划，数额比大家预期的要多得多。借钱的人多了，愿意出借的人却犹豫了，因为他们看到通胀虽然有所下降，但还是不怎么理想，而且美国政府花钱也有点快。 投资者就开始担心了，借给美国政府钱以后通货膨胀又上来了怎么办？所以长期国债的收益率开始猛涨，一下子超过了4.2%。这可是过去三年很难想象的事情。 以前大家都觉得只要利率一涨，美联储就会出来管管，现在市场突然发现那个曾经为他们撑腰的大哥可能真的不会出手了。这就是所谓的宣战——债券市场不再相信美联储能或者愿意把长期利率控制在低位。 美联储现在也挺尴尬的。它手里有两把尺子，一把是能直接控制的短期利率，另一把是只能间接影响的长期利率。过去三年它想尽办法压低长期利率让借钱便宜些刺激经济，现在市场自己把长期利率推上去了，相当于市场自发加了一次息。 这个情况对美联储来说喜忧参半。好消息是通胀没压下去的时候市场帮他们做了一部分脏活累活——提高了借钱成本；坏消息是房贷和企业融资成本都要跟着涨。 这次变局不仅仅是华尔街大佬们的数字游戏，对我们普通人也有影响。第一就是借钱更贵了；第二就是工作更难找了；第三就是资产波动更剧烈了。对于我们普通人来说盲目跟风投资的风险正在急剧上升。 旧秩序正在瓦解！从2020年开始那个以美联储为中心、利率被死死压住的旧秩序正在被美债市场的抛售潮撕开裂缝。变局已至，没有人能置身事外！