新华社从三位欧洲顶尖经济学家口中得到了一个惊人的答案：瑞士被美国财政部指认成“汇率操纵国”，这事儿完全是误会。美方这次拿了个看似硬核的公式来给瑞士定了罪： 只要瑞士对美国的贸易顺差超过200亿美元、经常项目顺差占到GDP的2%、过去半年净购汇达到GDP的2%，那就是汇率操纵。 但这三位学者觉得这个标准简直是乱来，简直把数字游戏玩到了极致。 先说顺差这个事儿，瑞士对美国偶尔确实有一点顺差，但是你放眼看看全球，它对别的国家都是在亏的。 所以顺差只能说明地理分布偶然，根本没法证明人家在操纵汇率。 再看经常项目顺差，瑞士老百姓存钱多是因为人口老了，储蓄率高，再加上政府之前负债率特别低，钱自然就流到海外去了。 把这些都扣在汇率头上，那是天大的冤枉。 至于外汇干预的事儿更搞笑，瑞士法郎本来就是避险资产。 疫情一来全球的钱都往这里跑，央行在负利率环境下只能买外汇压汇率救市。 要是不这么做瑞郎肯定要疯涨，出口企业都得完蛋。 你不能因为央行不得不救市就给它扣上操纵的帽子。 其实衡量货币价值得看实际有效汇率（REER）。 根据国际清算银行的数据显示，瑞郎的REER并没有被显著低估。 所以说给瑞士国际贸易带来价格优势的说法根本站不住脚。 更有意思的是国际货币基金组织这些年的报告老是说瑞郎价值过高。 但从来没说过瑞士是汇率操纵国。 美方这就属于单边贴标签了，既不符合事实也违背了多边共识。 被扣上帽子后瑞士央行反应很快：在疫情冲击下他们还是要继续实施宽松的货币政策。 不管是用数据还是用事实都能说明一点：瑞郎的价值真不是央行想压就能压得住的。