作为上海首个把业务搬到港股上市的大模型公司，MiniMax发布了让人大跌眼镜的成绩单。这家公司在3月2日晚上放出了1月9日刚在港交所挂牌后的第一份年度报告，数据显示2025年营收冲到了7903.8万美元，跟去年比涨了158.9%。其中有七成生意都做到了海外去，利润率也从2024年的12.2%飙升到了25.4%。虽然赚钱的路子变宽了，但是研发和营销这两块的费用反而同比两位数往下掉，这说明公司的规模效应出来了，用户现在更愿意冲着产品口碑自然增长来消费。对于咱们普通人来说，这事儿最直接的体现就是用AI效率高了。报告里提到，MiniMax在做的模型能力越来越强。就拿文本模型来说，光是去年就发布了MiniMax M1、M2还有M2.1，今年2月又搞出了M2.5。这种按月刷新的速度让推理成本降得很厉害。现在用M2.5做演示，只要给它1美元就能让它按每秒100 token的速度干满一小时。这种高性价比直接带动了使用量猛增。今年2月单看文本模型的消耗速度已经是去年12月时的6倍多。说到用户数量这块，MiniMax也很牛。它服务了超过200个国家和地区的2.36亿名普通用户，还有21.4万个企业客户和开发者。这也验证了那句话：用户愿意为好用买单。到了明年2025年，公司的收入增长呈现出两边开花的态势：一边是给个人用的AI原生产品收入5307.5万美元，占大头67.2%；另一边是给企业提供服务的收入2596.3万美元，占了32.8%。这样的财务结构改善显示出MiniMax已经打通了商业闭环。这种密集的技术迭代和成本的下降说明AI行业的终极较量在智能能力的进步速度上。