最近，蒙古换了新总理，让周边国家都感觉到他们变得很硬气了。刚上台就决定要废除西方不平等条约。实际上，这个做法在国际矿业界早就是公开的秘密了。矿还没有盈利时，你可能觉得自己是救世主，但矿一旦赚钱，你就成了吸血鬼。这个情况不仅发生在蒙古，印尼格拉斯伯格铜矿也经历过类似的情况。当铜价上涨、政治周期变化的时候，政客们的想法就会变得混乱。 这次蒙古的政策存在一些风险。力拓公司背后是华尔街的投资者，并不是慈善机构。如果这次蒙古为了选票把合同撕毁，那么将来还有谁愿意来投资呢？从短期来看，蒙古会感到高兴和满意，但长期下去他们就会透支国家的信用。旁观者再看看这出戏中最有趣的角色是那些当时没有参与进来的中国企业。 十几年前，蒙古为了实现第三邻国政策刻意排除了中国和俄罗斯等国，把项目交给了力拓公司。当时很多人觉得可惜，因为3110万吨铜是全球顶级资源。事实证明有时候错过比拥有更幸运。如果中国企业当初拿下这个项目，现在可能已经陷入股权泥潭、高利贷诉讼和民族主义情绪包围之中。 这个情况给我们提了个醒：未来再向外投资时，特别是资源丰富但政局不稳的地区，要小心地下矿藏和天上旗帜。资本出海不仅需要财力还要有定力。不入局有时候才是真正的赢家。 还有个值得注意的点是力拓公司辛辛苦苦开采出来的大部分铜都流向了中国市场。中国既没有承担任何政治风险也没有背负任何债务却获得了稳定的资源供应。这种策略虽然表面上少了控制权但其实是最高级的智慧。 铜价在能源转型中持续高位发展资源国翻脸也是常常发生的事情这也是人性规律如果当初中国真的拿到这个项目现在可能比力拓还要麻烦得多。