资本市场入口把控日趋严格；证监会近日发布的2025年首发企业现场检查通报显示，全年共对16家随机抽取企业和4家问题导向企业开展现场检查，涉及主板、科创板、创业板等多个板块。其中，16家随机抽取企业代表新受理企业中20%比例的检查对象，用于核验申报质量。这个做法说明了监管部门在防风险、强监管、促高质量发展工作主线下，对资本市场入口关的严格把控。 现场检查制度的完善与创新是此次工作的重要特点。证监会坚持重要性原则，防止检查工作简单化，合理平衡投资者保护与制度包容性。在检查方式上，采取随机抽取与问题导向两类相结合的模式。随机抽取检查针对新受理企业，确保样本的代表性和公正性；问题导向检查针对在审企业中存在与发行上市条件对应的且无法提供合理解释的重大存疑事项，体现了精准监管的理念。检查结束后，监管部门根据问题性质精准适配处理措施，分类推进审核程序，避免"眉毛胡子一把抓"的粗放式监管。 信息披露质量问题成为检查重点。20家接受现场检查的企业中，存在三个层级的问题。首先是严重违法违规行为，2家企业涉嫌信息披露重大违法违规，主要表现为虚构缺乏商业实质的业务或未达验收条件即确认收入等方式虚增营业收入，虚增金额占比较大。对此，监管部门已立案稽查，查实后将对发行人及中介机构从严追责。其次是信息披露质量缺陷，6家企业存在此类问题，包括通过个人银行卡代付费用、未经审批调整ERP系统账套、重要事项会计处理不恰当等。监管部门根据缺陷影响程度，对2家企业给予通报批评，对4家企业给予警示。第三是信息披露规范性瑕疵，12家企业存在此类问题，如合并报表范围界定不恰当、在建工程转固时点不准确等，这些瑕疵不影响审核判断，监管部门已督促整改。 市场生态明显改善，"一查就撤"现象消失。从检查结果看，16家随机抽取企业均未撤回发行上市申请，其中7家已通过交易所上市委审核，这一数据充分说明新受理企业申报质量更提升。曾经困扰市场的"一查就撤"乱象得到根本扭转，反映出市场各方对现场检查工作的认识更加清晰、预期更加明确。这种转变源于监管部门的坚守主责主业，严把资本市场入口关，同时强化风险防范，从严查处披露舞弊、财务造假等恶意"带病闯关"行为。一经查实，监管部门坚决否决发行上市申请，依法从严追究相关主体责任。 中介机构执业质量得到重视。现场检查工作不仅关注发行人的信息披露质量，也对中介机构的执业质量进行评估。根据检查结果，监管部门对中介机构采取相应措施，这进一步强化了中介机构的质量意识和责任意识。通过对中介机构的约束，形成了发行人、中介机构、监管部门三方共同推进质量提升的良好格局。
从“一查就撤”到“应查尽查”，现场检查机制的深化实践标志着我国资本市场监管迈向精准化、常态化阶段。在注册制改革背景下，唯有坚持“申报即担责”原则，方能真正实现上市公司质量的源头治理。这场刀刃向内的监管升级，不仅为投资者筑牢防火墙，更将为经济高质量发展注入稳健动能。