围绕首都高质量发展与产业结构优化，如何让金融资源更高效、更精准进入实体经济关键环节，是当前资本市场服务地方经济的重要课题。
北京作为全国科技创新资源高度集聚地区，企业创新投入大、回收周期长、资金需求结构多元，传统融资方式难以完全匹配。
券商等资本市场中介机构通过“投行+资本市场工具”组合发力，正在成为连接资金供给与产业需求的关键纽带。
问题在于，一方面，部分企业在转型升级过程中面临“轻资产、重研发”的特点，现金流与融资期限错配较为突出；另一方面，基础设施、先进制造、科技服务等领域项目投资周期长，对中长期资金的稳定性要求更高。
同时，在经济运行承压、利率与风险偏好波动的背景下，降低融资成本、优化债务结构、盘活存量资产的需求进一步上升，要求金融服务更强调适配性与精细化。
从原因看，首都经济结构正在由要素驱动向创新驱动加快转换，科技创新、绿色低碳、数字经济等方向对资金的“长期性、专业性、耐心性”提出更高标准。
与此同时，北京金融基础设施不断完善，北京证券交易所与新三板改革持续推进，为科技型中小企业提供了更契合的资本化路径；债券市场与资产证券化工具体系也日益丰富，为不同类型资产与现金流提供了差异化融资方案。
政策端强调做好金融服务实体经济、提高直接融资比重，为多渠道引导资金进入重点领域提供了制度空间。
在这一背景下，首创证券披露的数据显示，2025年其通过债券融资、资产证券化及股权融资等渠道，引导256亿元金融资源投向首都实体经济，服务对象覆盖市属国有企业、中央在京企业及专精特新民营企业等。
债券融资方面，公司作为主承销商为京投公司、京能集团、北京电控、首钢集团、北汽集团、北汽产投、金隅集团、昌鑫建设等在京企业完成89亿元债券融资，较上年同期增加24亿元，增幅达37%。
在科技创新领域，全年为在京企业发行科技创新公司债券53亿元，相关资金投向科创企业研发投入、首都轨道交通建设等重点方向，体现出资金投向与城市功能建设、产业升级需求的联动。
资产证券化方面，公司新增管理规模达374亿元，同比增长92%，行业排名提升至第12位。
服务在京企业通过ABS实现融资167亿元，覆盖基础设施、租赁债权、应收账款等资产类型。
业内人士指出，ABS等工具有助于将存量资产未来现金流转化为当期融资能力，在不显著增加传统信用负担的情况下提升资产周转效率，对资金密集型行业和现金流稳定项目具有较强适配性。
对地方经济而言，这有助于形成“存量盘活—增量投入—结构优化”的良性循环。
在多层次资本市场建设方面，首创证券投行业务紧抓北交所改革发展机遇，进一步参与科技型企业资本化进程。
2025年，公司保荐项目“祺龙海洋”于11月通过北交所上市委员会审议，实现无条件过会；“振华海科”完成年内北交所辅导备案申报，并储备多个意向项目，形成“辅导—申报—发行”的梯队结构。
分析认为，项目梯队的持续供给不仅考验中介机构的专业能力，也反映出区域内科技企业在规范治理、持续经营与资本化准备方面的成熟度提升，有利于增强资本市场对创新企业的长期支持能力。
从影响看，多渠道融资工具的协同运用，将为北京企业在技术攻关、产能升级、绿色转型以及基础设施建设等方面提供更稳定的资金支撑。
一是有助于降低融资成本、延长负债期限，提升企业资金使用效率；二是通过科创债、ABS等工具实现资金“按需配置”，促进资金更多投向研发、关键核心技术突破等薄弱环节；三是推动企业治理结构与信息披露水平提升，增强资本市场定价与资源配置功能。
对城市发展而言，金融资源与“四个中心”功能建设相结合，有助于强化科技创新策源能力与产业链价值链提升。
对策层面，业内普遍认为，要进一步提升金融服务实体经济的精准性，需要从“工具供给、风险管理、项目培育、协同机制”四个方面发力。
其一，持续丰富中长期融资工具供给，推动债券、股权与资产证券化在不同场景下形成组合方案，提升融资与产业周期的匹配度；其二，强化项目全周期风控与合规管理，完善信息披露与持续督导机制，提升资金使用透明度与效率；其三，推动科技型企业早期培育与规范化辅导，形成可持续的上市后备资源；其四，加强与地方产业政策、国资监管及区域协同战略的对接，促进金融资源在更大范围内优化配置。
在前景判断上，随着北京国际科技创新中心建设推进、京津冀协同发展持续深化，以及资本市场改革稳步展开，直接融资需求仍将保持活跃。
未来金融服务将更强调“支持创新、服务实体、控制风险、回归本源”的导向，券商在承销保荐、资产盘活、并购重组、投研定价等方面的综合能力将成为核心竞争力。
首创证券相关负责人表示，将聚焦国际科技创新中心、文化中心等重点领域提供定制化金融方案，积极融入京津冀协同发展，持续做好金融“五篇大文章”，引导金融资源精准滴灌重点领域与薄弱环节。
金融活，经济活；金融稳，经济稳。
首创证券的实践表明，金融机构只有深度融入国家战略和区域发展，才能真正发挥“经济血脉”作用。
在迈向高质量发展的新征程中，如何以更精准、更高效的金融服务赋能实体经济，仍是金融业需要持续探索的课题。