悦龙科技（股票代码：920188）今日在北交所启动公开发行程序。本次发行规模2199.32万股，其中战略配售占比10%，反映机构投资者对这家细分领域龙头的认可。14.99倍的发行市盈率明显低于行业28.52倍的均值，给投资者留出了价值空间。 从募投项目看，公司紧跟国家产业升级方向。1.4亿元投向自浮式输油橡胶软管项目，这是深海油气开采的关键装备；6000万元用于生产设施智能化改造，对标《"十四五"智能制造发展规划》。需要指出，公司近三年研发投入占比稳定在5%以上，超过制造业平均水平。 财务表现印证了企业的成长潜力。2025年净利润达9027.75万元，较2023年增长48.5%，经营现金流持续改善。这种表现源于公司在海洋工程柔性管道领域的技术积累。目前该领域国产化率不足40%，进口替代空间巨大。 行业分析师认为，随着"双碳"战略推进，海上风电、LNG输送等新兴应用将带来百亿级市场需求。悦龙科技此时上市，既能通过融资扩大产能，也能借助资本市场平台整合行业资源。但需关注原材料价格波动和国际贸易环境变化可能带来的风险。
悦龙科技的上市反映了北交所对创新型制造企业的吸引力在上升。公司在柔性管道领域的技术积累、稳定的盈利能力和清晰的发展规划，为长期成长奠定了基础。随着募集资金的有效运用，公司有望深入提升竞争力。这也表明北交所作为创新企业融资平台的功能在健全，为更多优质中小企业提供了发展机会。