嘿，大家都在问今天日韩股市怎么了？日经225指数刚开盘就猛跌了近2000点，跌了3%以上。KOSPI指数也没逃过去，直接暴跌了5%，熔断机制就给触发了，交易所把交易暂停了5分钟。这会儿大家都在观望呢。贵金属方面，COMEX黄金失守了4430美元的关口，跌了3.97%。白银也不例外，跌幅有1%左右。中信证券说中东冲突这事，4月后咱们就能见到分晓了。这之前呢，市场还是处于叙事博弈阶段，流动性退潮是个大问题。美债利率一直在往上爬，10年期收益率从2月底的3.97%飙到了4.39%。4月7日以后的出海品种估计又要重演了，大家别忘了这个时间点。接下来给大家聊聊市场吧，反正大家都知道中东这事儿挺悬乎的，大家都在抢资源呢。中国优势制造业这块还得耐心点，现在定价权还没完全建立起来。今年前3个月其实挺没意思的，主要是讲故事、轮换板块、涨跌而已。不少主动权益基金的中位数收益率也就刚回到0.7%，所以大家别太心急。 现在市场里最要紧的是能源资源安全布局和电气化进程加快，中国优势制造还得往定价权和利润率这块儿努力呢。现在上游价格涨了那么多，下游还在观望消化库存呢，这也不是一下子就能顺过来的事儿。这时候投资者就别瞎折腾了，4月到5月才是真正决断的时候。 说到底仓配置啊，我建议大家盯着那些海外产能重置成本高、供应弹性容易被政策影响的行业看看吧。新能源、化工、电力设备、有色这些领域应该不错。流动性冲击让不少品种估值回到了便宜的区域，咱们得抓住这个机会重新布局。 再说说短期景气信号驱动这块儿吧，涨价绝对是最锋利的矛了。PPI交易成为主线的概率在增大啊。 我有几个线索大家可以关注一下： 1）油价上涨下的第二替代原料或工艺路线化工品； 2）中东/西欧产能占比较大的品种； 3）替代品成本上涨带动需求提升的品种； 4）本来就在涨价通道里的供需紧平衡品种。 总之啊，这行情真的挺让人头疼的呢！ 校对：许欣 责编：叶舒筠