最近舍得酒业（600702）刚公布了2025年的财报，数据显示营收跟净利润都大幅缩水。虽然业绩下滑的趋势没改变，不过降幅倒是比去年稍微收窄了点。具体数据看，2025年的营业收入跌到了44.19亿元，比2024年下降了17.51%；净利润也只剩下2.23亿元，同比降了35.51%。主要是因为白酒行业这时候正处在一个总量收缩、存量博弈的阶段，大家买东西的劲头不足，市场恢复得也慢，整个行业都很艰难。 财报里提到，舍得酒业还在坚持老酒战略的“一核四维”，还有“3 6 4”的营销策略。公司的思路是按“131”来做营销逻辑，就是要打造更有韧性的销售网络。为了不让市场乱套，公司一直在压发货、帮经销商清理库存、稳住价格。2025年中高档酒的营收直接跌了23.83%，这是业绩不好的主要原因之一。另一方面是产品的毛利率也少了3.26个百分点。 具体到产品来看，2025年中高档酒卖了31.2亿元、普通酒卖了7.33亿元、玻瓶卖了4.7亿元。这些产品同比分别增长了-23.83%、5.75%和-3.45%。毛利率方面，中高档酒是74.67%，少了1.48个百分点；普通酒是37.92%，少了2.17个百分点；玻瓶是14.56%，倒是增加了0.91个百分点。 虽然行业现在不好过，但舍得酒业表示要长期主义。他们要加强产品力、品牌力、渠道力还有组织力，还要积极找新的增长点。目前品味舍得渠道库存还在清理中，藏品舍得10年价格稳住了，庆典活动销量翻倍了。“舍之道”和沱牌特级T68这两个产品动销也都不错。另外他们还把业务做到了全球42个国家。 为了迎合新需求，舍得推出了低度数的畅饮型老酒“舍得自在”，上市4个月就拿了7个奖。他们还弄出了“马上有舍得”盲盒和24节气系列文创产品来吸引更多人。费用方面销售费用少了10.68%，管理费用少了12.39%，研发费用少了13.89%。 现在大家买酒的需求短期没达到预期，大家买酒也开始理性了。尤其是80后、90后成了主力消费者。价格分化挺明显的，好产区、好企业的份额越来越集中。次高端白酒在300元到700元这个区间还在调整期，长远看还是有机会的；300元以下的大众酒市场体量巨大。 舍得酒业计划继续践行“四个坚定不移”，还要搞N个小区域的基地市场。他们还会继续提升“四力”，打造高质量的产品和品牌。策略上是渠道往下走、品牌往上走、全面面向C端客户。既要稳住老客户的基本盘，也要通过新场景、新人群等方式破局。 最后公司还宣布要分红了。拟每10股派发现金红利3.10元（含税），总共派1.02亿元（含税），占净利润的45.67%。