围绕近期社会关注的“存款搬家”现象，招商银行副行长、财务负责人、董事会秘书彭家文该行2025年度业绩发布会上作出回应，并介绍下一阶段财富管理与负债经营的重点安排。 问题：到期定存增多叠加收益预期变化，存款稳定性受考验 彭家文表示，“存款搬家”通常指当年到期的定期存款在续存环节出现流失。判断影响大小，关键要看两点：一是到期定存的规模是否明显放大；二是到期后是否会真实流出银行体系。其指出，从该行情况看，上一年度到期定存量较以往年度略有增加，但仍处于正常区间，并非异常波动。此判断意味着，所谓“搬家”的风险更多来自客户资产配置选择变化，而非单纯的到期量激增。 原因：低利率环境下，客户更重视综合回报与流动性配置 当前利率下行带来存款收益走低，居民与企业在资产配置上更倾向寻求风险收益更匹配的选择。市场普遍关注的去向主要包括：银行理财、公募基金，以及直接进入股票、债券等资本市场。彭家文分析，利率中枢下移是结构性调整的重要背景；同时，投资者风险偏好阶段性修复、产品供给更丰富、信息获取更便捷，也在推动存款从“单一储蓄”向“组合配置”转变。对商业银行而言，这既是负债端压力，也是零售转型与财富管理能力的集中检验。 影响：存款口径波动不等于客户资金流失，关键看“链条是否留在体系内” 彭家文强调，应从客户视角与资金视角两条线来观察。客户视角上，若资金从表内存款转为该行体系内的理财产品、公募基金等，虽然不再体现为存款，但客户资产仍由该行进行管理与服务，体现为AUM（资产管理规模）的增长与沉淀。数据显示，截至2025年底，该行管理的零售客户AUM余额突破17万亿元，较上年末增长14.44%。这表明，在存款利率走低环境中，银行能否通过产品与投顾服务承接客户需求，直接影响客户黏性与经营韧性。 资金视角上，若存款进入资本市场，可能沉淀为交易结算对应的存款或第三方存款，在银行核算中往往体现为同业活期存款等形式。彭家文表示，银行可通过更高质量的客户服务与同业服务能力，将这类资金通过同业渠道实现回流，从而形成“存款流失但资金不流失”的经营思路。换言之，行业竞争的焦点正从单纯拼存款利率，转向拼产品能力、服务触达与渠道协同。 对策：四项核心工作提升承接能力与回流能力 针对可能出现的存款波动，彭家文提出四上安排： 第一，夯实基础性经营，通过更匹配客户需求的产品供给与更精细的服务对接，尽可能降低到期定存的流失率。这一思路强调以服务替代“价格战”，通过体验与信任稳定客户关系。 第二，若存款确有外流，强化集团内协同，依托理财子公司等专业平台，将资金从存款端有序承接至理财、公募等产品端，提升资金在本行体系内的留存度，实现从负债经营向“账户—产品—服务”一体化经营升级。 第三，强化同业服务能力，对进入资本市场链条的资金，通过同业渠道与综合服务实现回流，提高资金循环效率与综合贡献度。该举措体现出银行对资金流向变化的适应，即在新的资金路径下重塑客户与资金的连接方式。 第四，把行业调整期视为结构性“洗牌”窗口，以核心竞争优势为依托，通过优质产品和服务扩大市场份额，吸引更多客户与资金流入。其逻辑在于：当行业普遍面临存款再配置压力时，能够提供更完整财富管理方案、风险管理更稳健、服务触达更强的机构，更可能在竞争中实现份额提升。 前景：银行竞争将更聚焦财富管理与综合服务，资金“迁徙”倒逼经营模式升级 业内普遍认为，低利率环境短期难以改变，资金从存款向多元资产迁徙将成为常态化趋势。对银行而言，存款增长的约束加大，推动其从依赖传统存贷利差，转向依靠财富管理、投顾服务、资产配置与综合金融服务来提升客户全生命周期价值。彭家文的表态反映出大型零售银行在新周期中的选择：以AUM为牵引，在客户关系不变的前提下优化资产结构；同时，通过同业与渠道能力把握资金流向变化带来的“再连接”机会。
面对存款流动的新常态，招商银行通过更明确的战略安排与更灵活的应对思路，展现了头部机构对市场变化的适应能力；以客户为中心、以多元化财富管理承接需求的路径，为行业提供了可参考的做法。未来，如何持续提升资金留存与配置效率，仍将是银行业高质量发展需要回答的重要课题。