华盛顿消息，国际金融协会2月25日发布的季度全球债务监测报告显示：截至去年底，全球债务规模达到348万亿美元的历史新高——年度增长近29万亿美元——增速为2020年新冠疫情暴发以来最快。这个轮债务扩张出现了明显的结构性变化。与以往家庭消费信贷或企业融资主导的情况不同，本次债务增长主要来自政府部门，仅美国和欧元区国家的政府债务增量就超过10万亿美元。国际金融协会报告中指出，国家安全涉及的投资以及新兴技术领域的大规模投入是债务快速增长的主要原因。从具体领域看，防务支出持续增加、数据中心等数字基础设施密集建设、能源安全与转型项目，以及应对气候变化的基础设施投资，正成为全球债务增长的重要推动力。报告预计，在较为宽松的金融环境下，这一趋势今年仍将持续。企业部门同样表现活跃。今年1月，在大型科技企业等发行主体带动下，美国投资级债券发行量快速增长。宽松的融资条件和强劲的风险偏好，也推动了高收益债券、杠杆贷款及首次公开募股等融资活动的活跃。据悉，美国上计划于3月4日召集主要科技企业高管，就承担高耗能数据中心电力成本作出承诺，包括亚马逊、微软等在内的多家企业有望自建或采购电力供应，这将引发新一轮资本投入。然而，债务快速积累也带来了不容忽视的风险。国际金融协会在报告中警告，军费驱动的财政扩张，加上更低利率水平和更宽松的金融监管环境，可能继续推高债务规模。国际货币基金组织同日发布的声明显示，预计公众持有的联邦债务占美国国内生产总值的比重将在2026年升至100.7%，到2031年进一步攀升至109.8%。这一趋势对美国乃至全球经济构成日益增加的风险。
全球债务攀升并非单一周期现象，而是安全需求、技术革命与转型投资共同作用的结果；债务可以成为推动增长的工具，也可能在预期反转时放大冲击。面对高位债务的新常态，各方需要通过可持续的财政安排、有效的资本配置和稳健的金融监管，守住风险底线，将借来的资金转化为长久的生产力。