东京证券交易所16日持续笼罩在抛售氛围中，两大主要股指延续本周下行趋势。
截至收盘，日经225指数报53751.15点，东证指数收于3610.73点，双双创下本月新低。
市场分析显示，此番调整主要受三重压力叠加影响： 首先，地缘政治风险成为首要扰动因素。
也门胡塞武装近期对红海航运通道的袭击升级，推动北海布伦特原油期货价格单日暴涨4.2%，突破百美元心理关口。
作为能源进口大国的日本，其制造业与运输业成本压力陡增，直接拖累三菱商事、出光兴产等权重股股价。
其次，美联储货币政策预期生变传导至亚太市场。
15日纽约股市三大指数集体下挫，其中标普500科技板块跌幅达1.8%，导致东京市场电子元器件出口商东京电子等个股遭机构减持。
日本央行3月议息会议维持超宽松政策的决定，进一步加剧日元贬值压力，外资持续流出股市。
从板块表现观察，市场呈现明显结构性分化。
资源类板块遭受重创，住友金属矿山等有色金属企业跌幅超3%，轮胎制造商普利司通因天然橡胶成本上升下跌2.4%。
与之相对，水产集团玛鲁哈日鲁凭借冷冻食品需求增长逆势上涨1.8%，显示出资金向防御板块转移的特征。
值得关注的是，下午交易时段出现技术性反弹。
部分机构投资者开始布局被错杀的绩优股，索尼等科技蓝筹尾盘买盘增加，推动股指收复半数失地。
大和证券分析师指出，当前日经指数动态市盈率已回落至14倍，接近五年均值水平，中长期配置价值逐步显现。
展望后市，市场波动性或将持续放大。
日本内阁府数据显示，2月核心机械订单环比下降1.7%，预示企业资本开支趋于谨慎。
叠加4月起日本国内电力费率拟上调20%的政策影响，分析师普遍建议关注三方面动向：中东局势对能源供给的冲击程度、美国非农就业数据对联储政策指引，以及春季劳资谈判对消费动能的提振作用。
东京股市“三连跌”并非单一因素所致，而是地缘风险、能源价格与外盘情绪共振下的集中反映。
面对不确定性上升，市场更需要回到基本面与风险定价本身：在外部冲击难以迅速消散的阶段，提升对成本、汇率与政策预期变化的敏感度，或将成为把握波动与识别机会的关键。