一、问题：繁荣表象之下，商户普遍陷入"白忙活"困境 外卖平台补贴大战自去年以来持续发酵，各平台累计投入资金逾千亿元，订单数量随之大幅攀升。然而，订单增长并未转化为商户实际收益，大量餐饮经营者反映，流量虽有，利润却无。 立信咨询近期发布的研究报告《从流量狂欢到利润下滑："补贴大战"中餐饮商户的真实处境》，以翔实的调查数据揭示了此行业困局。报告显示，补贴大战以来，74%的餐饮商户客单价出现下降，65%的商户堂食规模有所缩减，80%的商户面临不同程度的利润下滑。受波及程度之广、之深，已超出此前行业普遍预期。 多地餐饮经营者对此感受直接而强烈。湖北一家披萨店经营者坦言，堂食须承担房租、水电及人工等固定成本，而平台补贴资源几乎全部流向外卖端，若强行维持与外卖相同的价格，等同于直接压缩堂食利润空间。上海一家粤菜馆则表示，在价格战裹挟之下，不参与便意味着失去客源，参与则意味着持续亏损，生存空间正被不断挤压。 二、原因：客单价下行是侵蚀利润的核心变量 报告数据表明，客单价下降是当前餐饮商户利润受损的首要原因，超过七成商户将利润下滑直接归因于此。相比之下，原材料价格上涨、客流减少、人工与房租成本上升的影响占比分别为10%、9%、3%和3%，均处于次要位置。 这一结构性变化的形成，与平台补贴机制密切对应的。在补贴驱动下，外卖价格普遍低于堂食，消费者的低价消费预期逐步固化。部分消费者甚至出现"到店点外卖"的行为——即在实体门店内通过外卖平台下单，以享受补贴价格。这一现象不仅直接压低了商户的实际客单价，更对堂食消费生态造成了结构性冲击。 咖啡连锁品牌瑞幸的财务数据，为上述判断提供了有力佐证。2025年全年，该品牌配送费用达68.787亿元，较2024年同期的28.21亿元增长143.8%；第四季度配送费用同比上涨94.5%，直接推动公司运营费用占净收入比例同比提升4.1个百分点。该公司首席财务官安静表示，配送费用的大幅增长主要源于外卖平台配送订单量的显著扩张。受履约成本持续高位影响，第四季度Non-GAAP经营利润同比下滑13%至9.6亿元。 三、影响：价格压力沿产业链向上游传导，堂食生态首当其冲 补贴大战的负面效应已不局限于商户端，而是正在向整个餐饮产业链纵深蔓延。 在堂食层面，报告显示65%的商户堂食营业额同比下降，其中近半数商户降幅超过20%。广东佛山一家烤鱼店经营者直言，其门店以堂食为主，受冲击尤为明显。"补贴都在外卖，没人给堂食补贴。我已经保本降价了，顾客还嫌比外卖贵，食材成本都快兜不住了。"这番话折射出众多以堂食为主的中小餐饮商户的普遍处境。 在供应链层面，面对持续的经营压力，部分商户开始将成本风险向上游转移。报告指出，39%的商户已着手更换价格更为低廉的原材料供应商，30%的商户加大了与供应商的议价力度，20%的商户选择增加低成本菜品的比重。这一连锁反应表明，价格压力正沿产业链逐级向上传导，食品原料品质管控面临潜在风险。 四、对策：商户呼吁终止内卷，寻求多元化经营突围 面对困局，餐饮从业者并非坐以待毙。报告显示，84%的商户明确呼吁停止低价内卷，回归理性竞争，他们更希望在菜品品质、服务体验和运营效率上展开良性竞争，而非单纯比拼价格。 天津一位小吃店经营者表示，适度的补贴政策有助于扩大外卖消费群体，但长期、大规模的非理性补贴已对堂食商家造成实质性伤害。"别再卷了，给我们留点利润空间。"这句话道出了众多中小餐饮经营者的心声。 从行业层面看，部分头部品牌已开始探索差异化竞争路径，通过强化产品研发、提升服务标准、优化供应链管理等方式，寻求在价格战之外构建竞争壁垒。然而，对大量中小餐饮商户来说，在缺乏资金和技术支撑的情况下，转型之路仍面临较大挑战。 五、前景：行业可持续发展能力面临考验，监管与市场双重调节亟待发力 从长远来看，若补贴大战持续推进，餐饮行业陷入"低价—低质—低利润"恶性循环的风险将更加剧。当价格竞争长期主导市场格局，商户的产品研发投入、服务质量提升和品牌建设意愿将受到系统性抑制，最终损害的是整个行业的可持续发展能力。 立信咨询报告指出，补贴大战折射出的深层危机在于行业价格体系的整体下移，这一趋势若不加以纠偏，将对餐饮行业的长期健康发展构成根本性威胁。报告呼吁，平台、商户与监管部门应形成合力，推动行业竞争回归产品、服务与创新的正轨。
外卖补贴带来的订单增长，不应以牺牲商户利润和行业生态为代价。让价格回到合理区间，让竞争回到产品与服务本身，是餐饮商户的共同期待，也是平台经济实现长期健康发展的关键。唯有从“流量竞赛”转向“价值竞赛”，餐饮业才能在稳就业、促消费的赛道上走得更稳、更远。