理想汽车这一年过得挺艰难的，营收净利双双下跌。2025年第四季度营收287.75亿元，比去年同期下降了35%，环比却增长了5.2%；归属于普通股股东的净利润只有2020万元，同比下滑99.4%。这个季度的业绩差到谷底了。 往前看一年，2025年全年营收1123.12亿元，同比下滑22.3%；净利润11.39亿元，同比暴跌85.8%。毛利率方面也不乐观，车辆毛利率从2024年的19.8%掉到了17.9%，第四季度更是只有16.8%，第三季度则是15.5%。 尽管业绩不好看，但公司的家底还是很厚实。截至2025年底，理想汽车手里攥着1012亿元现金储备。这笔钱给了公司底气，让它能继续投入技术研发、产品创新、生产供应、超充网络和销售服务体系建设。公司也在努力转型，把自己从一家传统车企变成了一家具身智能企业。 研发上的投入也不少，第四季度花了30亿，全年总共投了113亿，这是个历史新高。AI方面的投入占了50%，自研芯片、基座模型、全线控底盘这些核心技术都有了突破。 说到未来的打算，理想汽车预计2026年第一季度能交付8.5万到9万辆车，营收在204亿到216亿之间。 尽管有这些积极的信号，但去年的业绩下滑还是让人捏了一把汗。理想汽车能不能顺利完成从汽车到智能的转型，还得看接下来的表现。