深圳商报·读创客户端记者李薇3月20日，华数传媒（000156）发布2025年年报。看了这份成绩单，营收虽有91.78亿元，但同比少了2.30%，归母净利润更是跌到了4.66亿元，比去年少了12.65%。按单股算，收益只有0.25元。公司在分红上挺大方，要给大家每10股派1.6元现金红利（含税）。这一下降到了2021年峰值之后，净利这六年里一直很难看：2020年还涨了8.05%，2021年有7.48%，但从2022年就开始赔钱，数据一路是-12.59%、-13.07%、-22.50和这回的-12.65%。 主营业务包括有线电视、新媒体和广电5G等业务。最直接的对比是收入没涨成本涨了：商品销售成本和系统集成分别多花了5.39%、10.05%，最夸张的是其他项目成本翻了近两倍（69.49%）。分产品来看就更惨了：数字电视少了9.36%，网络接入也少2.68%，节目传输少16.11%，互动电视少24.58%，就连广告收入也少13.74%。 其实行业大环境也不太好。国家统计局的数据显示，全国有线电视用户只有2.07亿户了，数字电视也只有2.00亿户。和去年比起来用户少了0.01亿户。现在IPTV、OTTTV这些新玩意发展太快了，传统收视被冲击得厉害。 这已经是连续第四个年头净利下滑了。这就把华数传媒给逼到了墙角。