给大家提个醒，最近挺火的那个开源智能体OpenClaw，其实是个让AI从聊天模式升级成能干活、跨应用执行任务的工具。你把它装在手机或电脑上就能用，不用什么复杂操作。因为这东西太好用了，各地政府都纷纷出台支持政策，好多科技公司也跟着推出了自己的商业版或者给它接办公软件，甚至免费提供部署服务。 咱们做个大胆的预测，只要安装门槛再降一点，今年AI Agent工具在生产力方面肯定会爆发式增长。为什么呢？因为用了这个Agent后，大家消耗的Token数量能翻好几倍，这就会把对推理算力的需求给放大了。这样一来，国产算力的市场就被带旺了。现在的情况就是“算力应用多了，基础设施投资就跟着增加”，形成了一个良性循环。按照这个趋势看，未来两年国产算力板块还得保持现在的高景气状态。 从数据上说，OpenClaw在OpenRouter平台上的App和Agent流行度排第一，耗掉的Token量也是最多的。这么大的消耗量说明大家对AI的真实需求确实很强。回顾一下过去几年AI算力能大涨好多年，其实就是因为市场空间总是超预期，而且能看到的赚钱机会越来越多。随着大模型的产品力越来越稳，能赚钱的路子也越走越宽。 接下来要关注的就是带宽问题了。因为模型训练和推理需要的网络带宽也跟着蹭蹭涨。尤其是在“算力应用带动基建投资”这个正向循环形成后，对传输速率的要求越来越高。对于光模块和PCB这两个行业来说，资本开支占比肯定会慢慢变大。 具体到光模块这块儿看，2026年和2027年这两年增速估计还得比AI整个资本开支的增速快。为啥？就是因为高速率光模块卖得越来越多。市场现在对2026年1.6T光模块的需求不断往上改。 而且光模块本身成本占比低、升级快、又很重要（客户舍不得换），市场格局比较稳。再加上马上要交货的量很多，头部厂商的规模优势和供应链优势一下子就体现出来了，龙头公司的份额还能继续往上提。 更关键的是，这些龙头厂商现在已经慢慢切入了CPO产业链（一种新型光通信技术），看来在这个时代能找到新的突破口。 最后还是得提醒一下风险提示：这个资料是工银瑞信基金管理有限公司给的客户服务材料，不是卖基金的资料哦。上面的观点只供参考看看就行啦。（以下省略剩余内容）