就在河北省唐山市路北区，有个顶着绿城牌子的高端住宅项目，如今塔吊停着不动，工程拖拖拉拉。大家都记得2019年那会儿，唐山鸿柯房地产开发有限公司为了借助名气，跟绿城中国控股有限公司签了“融资+代建”的合作。绿城那边为了配合这种“双主体”架构，特意找了沈阳全运村建设有限公司来出钱出力，然后自己旗下的绿城管理控股有限公司负责建房子。没想到这看似分工清楚的安排，后面麻烦可不小。沈阳全运村还派人当了鸿柯公司的执行董事，直接掌握了日常经营权。这下好了，鸿柯公司负责土地和开发，结果收的钱没达标，绿城管理那边收尾工作做得乱七八糟，交接也不顺当。本来打算在2023年底交房的事儿彻底黄了。售楼处的人虽然嘴上说不是烂尾楼，但也说不清具体什么时候能交钥匙。这一停滞直接让各方都赔惨了。鸿柯公司自己算过一笔账，因为拖工期错过了销售时机，剩下的房子不值钱了，加上之前砸进去的土地和钱，总共亏了超过10亿元。不光开发商亏了，一些材料供应商也跟着遭殃，有的欠了几百万货款，公司的资金链都快断了。 最让人担心的是钱的来路问题。有迹象表明，沈阳全运村提供的资金成本非常高。虽然没人承认，但这种高息贷款在房子卖不动的时候肯定会让人喘不过气来。这个案子把品牌代建这种模式的风险全给曝光了。以前代建公司只是卖牌子和服务不担风险的轻资产玩法，现在品牌方的关联公司不但管融资还管经营决策，那到底谁该对烂摊子负责？还有一点让人大跌眼镜：作为上市公司的绿城中国和它的兄弟公司绿城管理，在跟鸿柯公司打交道时披露的信息够不够充分？合作方式这么复杂、关联公司的角色这么乱、项目风险这么大，有没有老老实实告诉股民和市场？这些都是关乎上市公司治不规范、透不透明的大问题。 “天鸿·甲第观澜”这个项目之所以烂尾，不仅仅是因为房子盖不好，更是对流行的代建商业模式和背后那些公司治理规矩的一次大拷问。它警告所有人：不管搞什么新花样都得规矩做事、控制风险、把责任说清楚。对于有名的大企业来说，品牌就是命根子，要想保住面子不光要会吆喝宣传，更要在每一次合作中守规矩、保护好大家的利益。监管部门和市场上的人也得从这事儿里吸取教训，把合作规矩定得更死一点，信息披露要求更严一点，大家一起守住房地产市场的健康和诚信底线。本报会一直盯着这事看。