问题：资管扩容加速下的"投向集中"现象值得关注。报告显示，2025年末资管总资产余额合计120万亿元——同比增长13.1%——保持较快增长态势。从底层资产看，同业存款和存单成为增量配置的重要方向：2025年末资管产品配置同业存款和存单合计28.7万亿元，同比增长18.9%，全年累计增加4.6万亿元，约占资管各类新增底层资产的五成，较上年同期占比提升超过20个百分点。增量资金更多流向流动性强、风险可控的资产，反映出资管机构在收益、久期与风险之间的重新平衡。
资管产品规模的快速增长和配置结构的优化调整，既是金融市场发展的自然结果，也是金融体系适应经济形势变化的主动选择。在这个过程中，金融机构、投资者和监管部门需要形成合力，在防范风险、优化配置、服务实体的目标下，推动资管行业实现更加健康、更加可持续的发展，为经济社会发展提供有力的金融支撑。