银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，过去一年我国银行理财市场规模与质量同步提升；截至2025年12月末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者新增1769万个，机构投资者新增31万个。投资者数量持续增加，表明银行理财作为居民资产配置渠道之一的吸引力仍上升。 与投资者增长相呼应，市场规模稳步扩张。银行理财市场存续规模为33.29万亿元，较年初增长11.15%。全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元，显示市场供给与资金参与度保持活跃。 从收益表现看，理财产品继续为投资者贡献回报。2025年理财产品累计创造收益7303亿元，较上年增长2.87%。其中，理财公司贡献收益6171亿元，银行机构贡献收益1132亿元。全年理财产品平均收益率为1.98%，整体保持平稳。 产品结构上，固定收益类产品仍为主力。截至2025年12月末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的97.09%。混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比2.61%；权益类产品和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元。整体结构反映出投资者偏好稳健，也与理财市场以稳健运作为主的定位相一致。 风险等级分布同样体现稳健特征。中低风险等级产品占比95.73%，存续规模为31.87万亿元；中高风险及以上产品占比0.24%，规模为0.08万亿元，显示投资者整体更关注本金安全与收益稳定性。 从产品形式看，开放式理财产品因流动性更强而占据主导。开放式理财产品存续规模为26.59万亿元，占比79.87%；封闭式理财产品存续规模为6.7万亿元，占比20.13%。其中，现金管理类理财产品存续规模为7.04万亿元，占开放式产品的26.48%。封闭式产品占比虽不高，但新发产品期限偏长，加权平均期限322天至489天之间，为市场提供了更稳定的资金来源。截至年末，1年期以上封闭式产品占全部封闭式产品的70.87%，较年初增加3.72个百分点，长期配置需求有所抬升。 投资者结构仍以个人投资者为主。个人投资者数量为1.41亿个，占比98.64%；机构投资者数量为194万个，占比1.36%。在个人投资者中，风险偏好为二级（稳健型）的占比最高，为33.54%。同时，风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者占比较年初均上升，分别增加0.48个百分点和1.3个百分点，投资者偏好呈现一定的两端分化。 市场增长的原因也值得关注。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，2025年银行理财投资者数量增长由多重因素共同推动：一上，个人投资者整体风险偏好仍偏低，稳健型人群占主导；另一方面，存款利率下行促使居民寻找替代性配置。2025年，主要商业银行已将部分大额存单利率下调至0.9%，3年期定期存款利率也降至1.55%左右。在可选渠道相对有限的背景下，银行理财凭借相对稳健的产品特征、较高透明度和较为稳定的收益表现，成为承接居民配置需求的重要选择。
银行理财规模与投资者数量同步增长，反映出居民不确定环境中对稳健配置的现实取向；更好满足这个需求，一上要以专业能力守住风险底线，另一方面要通过透明披露和适当性管理稳定预期。面向未来，在合规框架下提升资产配置与风险管理水平，使产品运作更好与投资者长期利益相一致，理财市场才能在服务居民财富管理与支持实体经济之间实现更高质量的平衡。