央行一连三个月都在搞国债买卖。2025年12月，公开市场的钱往外撒了超过1000亿元。中国人民银行1月5号公布的那笔流水单显示，央行为了给银行体系留着够用的钱，拿出了一大堆政策工具。在大家最关注的公开市场这块，7天的逆回购净放出了819亿元；那个做国债买卖的事儿也干了500亿元，这下可好了，这招已经连着干了3个月没断档。另外，SLF和MLF也分别给市场送来了71亿元和1000亿元，国库现金管理还多了100亿元，不过PSL那边倒是收走了56亿元。你看啊，自从2025年开年以来，这种中短期的放水操作那是相当有节奏。一般到了5号前后就做3个月的买断式逆回购，到了15号附近弄6个月的，等到25号的时候肯定是MLF在那里等着。这种固定的操作模式简直就是为了安抚市场心的大杀器。回头翻《2025年第三季度中国货币政策执行报告》就能发现，光靠买断式逆回购和MLF加一块儿，光是那个季度净投出去的钱就有1.5万亿元，这可是给金融市场平稳运行垫了厚厚的底子。 中央开完经济工作会议明确要搞适度宽松的货币政策之后，央行也紧接着表态，说还是要松一点、宽一点。现在不管是总量工具还是结构工具都得使劲用。专家们都说现在的货币政策既稳当又灵活。招联那个董希淼分析说，咱们面对的内外部环境确实挺复杂，大方向还是得宽松。不过大家别想着大降准大降息那种事儿了。以后政策更讲究“精准、协同、均衡”，就是把钱往国家重点扶持的地方送，提高传导效率。 央行连着搞国债买卖是因为工具箱要丰富点、操作机制要深化点。这种买卖不光能管短期的水有多少，还能把国债市场弄得更健康点，以后在二级市场上买卖的经验也攒得差不多了，这对于弄顺传导渠道、把收益率曲线弄好都有好处。总的来看，2025年底的这个动作和最近的表态是一个调调的，说明咱是真在为高质量发展服务呢。在“适度宽松”这个大基调下，央行靠规律的动作管好了水，稳住了大家的预期。 往后看啊，货币政策肯定还是得连起来、稳得住才行。不过光稳还不行，还得有前瞻性和精准性才行。接下来肯定要和财政政策、产业政策一起联手作战，巩固经济回升的好势头，为全面建设社会主义现代化国家攒足劲儿。